Duration
Objectifs et compétences
Une obligation est émise par un emprunteur et acquise par un investisseur sur le marché primaire. Ensuite, cette obligation est négociable sur le marché secondaire à un prix qui dépend du taux d’intérêt pratiqué, ou en vigueur, sur le marché pour un instrument financier similaire.
L’objectif de ce module est de comprendre les mécanismes qui expliquent la variation de la valeur d’un investissement obligataire en fonction de différents paramètres qualifiant cette obligation tels que le taux d’intérêt r, mais également et surtout en fonction de la dimension temporelle de cette obligation, dimension temporelle dont nous définirons le concept ultérieurement.
Plan du module
- Rappels
- Obligation zéro-coupon
- Valeur de V(0,r) en fonction de r
- Valeur de V(0,r) en fonction de r et de T
- Obligation classique in fine à taux constant
- Valeur d’investissement VI(0,r) et concept d’immunisation
- Concept de la Duration D